股票作手操盘术 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

《股票作手操盘术》一书是股市天才杰西•利弗莫尔历经40年股票交易后给世人留下的宝贵经验。在书中，利弗莫尔亲自讲述了他的独门操盘秘技，并传授了如何在股市中锻炼敏锐的洞察力、高效的分析技巧以及卓越的胆识。他高明的交易策略、实用的操盘方法和简单有效的交易准则至今仍被奉为投资经典。

利弗莫尔心得：

当市场发出危险信号时，我从不和它较劲。我会明智地选择离场！几天之后，如果所有的情况都表明这是虚惊一场的话，也没关系，至少我的决定没有带来大的损失，而且我总能找到机会再次入场。

面临亏损的仓位时，不能在低位再次买进以摊低平均成本。如果执意要使用这种不健全的方法，那么就一定要坚持到底。

当我在行情记录上看到某只股票已经进入上涨走势，我会先等到股价出现正常的向下回调现象后，当股价再创新高时才立刻买进。

当一只股票的价格开始下跌时，没人能够预测到它的底部在哪。同样，在一轮显著的上涨行情中，也没人能够预测到它的顶部在哪。绝对不要因为某只股票看起来价格太高就卖掉它。反过来，绝对不要因为某只股票从前一个最高点大幅下跌就买进它。

序言

第一章 投机面临的挑战

投机者必须对最初的小额亏损进行及时止损，以免给自己带来更大的损失。只有这样，才能将资金账户维持在很好的状态，最大程度地保存自己的资金实力。

成功的投机者绝对不会允许自己仅仅依靠单纯的猜测来进行市场操作。为了确保自己能更长久更稳妥地获得成功，投资者或投机者必须牢牢掌握适合自己的股市判断准则。

当我在行情记录上看到某只股票已经进入上涨行情，我会先等到股价出现正常的向下回调现象后，当股价再创新高时才立刻买进。

当一只股票的价格开始下跌时，没人能够预测到它的底部在哪。同样，在一轮显著的上涨行情中，也没人能够预测到它的顶部在哪。绝对不要因为某只股票看起来价格太高就卖掉它。反过来，绝对不要因为某只股票从前一个最高点大幅下跌就买进它。

在获悉一则新闻后，你必须第一时间站在市场的角度，独立分析这则新闻可能对股市行情造成的影响。你要尽可能地预测这则新闻在一般投资者心中所引发的心理效应——尤其要重点推测与这则新闻息息相关的人的反映。

第二章 何时入场才是最佳时机

一个人不可能在所有的投机中始终保持成功。

小规模的回调现象是非常正常的。永远不要担心这种正常的现象。相反，对于那些不正常的现象一定要保持高度的警惕。

当市场发出危险信号时，我从不和它较劲。我会明智地选择离场！几天之后，如果所有的情况都表明这是虚惊一场的话，也没关系，至少我的决定没有带来大的损失，而且我总能找到机会再次入场。

绝大多数投机者即使有了对危险信号的警惕感，仍然会遇到很多麻烦。这些麻烦往往是由于他们自身内在的弱点造成的，这些弱点使得他们没有足够的勇气在应当离场时果断地平仓离场，他们总是犹豫不决，在犹豫的时候，他们眼睁睁看着持有的股票损失了很多点。

那些终日企图在市场小规模的波动中获利，甚至不愿意放过任何一次微小的赚钱机会的投机客，永远不可能在下一轮重大行情发生时占据一席之地。

第三章 追随领涨股

切记，不要和股市讨价还价，尤其不能冒险与之对抗。

在股票市场上四处撒网、泛滥投资也是非常危险的。我所指的是，不要同时投资太多只股票，同一时间关注几只股票也许还能胜任，同一时间关注许多只股票则会使得你分身乏术、不堪重负。

当你已经明确看到某一特定股票板块的行情进入拐点时，不妨马上付诸行动。但是，绝不要因此而纵容自己以同样的方式对待其他还未出现明显拐点的股票板块，除非你已经清楚地看到了那个股票板块已经开始跟进的信号。耐心！等待最佳的时机！

一定要集中精力分析研究当天行情中表现最突出的那些股票。如果你不能从那些活跃的领涨股票上赢利，那么也就不可能在整个股票市场赚得盆满钵盈。

万变不离其宗——追随领涨股。与此同时，一定要时刻保持敏锐的感觉和灵活的思维。请始终牢记，今天的领涨股也许不再是两年后的领涨股。

第四章 真正到手的财富

面临亏损的仓位时，不能在低位再次买进以摊低平均成本。如果执意要使用这种不健全的方法，那么就一定要坚持到底。

在没有确保财务安全之前，请不要轻率地进行任何交易。任何经不起考验的投机都将导致你的金钱亏损。

一旦得到追加保证金的通知，就应该意识到你站在了市场错误的那一边。此时最正确的做法应该马上平仓，把这些资金妥善地保管起来，耐心等待新的一天、新的机会，然后明智地把它投入到其他更有吸引力、回报率更高的地方，而不应该再投放到已经亏损的交易上。

拿在手中的钱可以使你感受到一种对金钱的强烈占有欲，在你做出任何刚愎自用的投机决策时，这种感觉会减弱你的这种冲动。因此一定要经常看一看，感受一下你所拥有的真正的金钱，尤其是在你这次交易和下次交易的间隙之间。

无论你处理的收益盈余是巨额财富，还是微小利润，都应该记住：这些钱是你的，不是别人的。只有你谨慎守护它，它才会始终对你不离不弃。

第五章 交易的关键点

在股票交易中，很少有人能单纯依靠偶尔的内幕消息或他人建议获利。

及时入市是非常必要的！在整个行情的变化过程中，股价势必会不时出现不同程度的小规模回调或者反弹，而我完全不为之所动，一直坚守到最后的可靠保障正是这段前期的利润储备。

一旦投机者能够确定某只股票的关键点，并善于理解如何运用关键点来进行交易，那么他从一开始就能够非常有把握地做出正确的行情判断。

如果该股票在突破关键点之后没有出现应有的趋势，那么这就是市场向你发出的一个危险信号，此时必须密切关注，提高警惕！

一定要密切观察股票突破关键点之后的行情发展情况。我发现，如果某只股票突破关键点后并没有迸发出强劲的活力的话，那么市场趋势很容易掉头，偏离原来的发展方向。

第六章 百万的亏损

谨防一切内幕消息。

慎重选择交易时机是绝对必要的，急于求成则必将付出惨重代价。

太多的投机者总是任凭一时冲动买进或卖出股票，这导致他们几乎会在同一个价位上满仓买入。这种方式是极其错误而且危险的。

建仓后，你要有一个明确的心理预期，即在万一决策失误的情况下，愿意承担多大的亏损风险。根据这个理论，你也许会产生一两次的决策失误，并造成一些损失。但是，只要在市场到达你认定的关键点时，始终坚持再次入市，那么一旦真正的市场行情开始启动，你就已经置身场内，胜券在握了。

市场会简单明了地告诉我们什么时候在犯错误，因为犯错误时我们一定在赔钱。当我们第一次认识到自己正在犯错误时，就是当机立断清仓离场之时，我们应该勇于接受亏损的事实，努力保持微笑，并仔细研究行情记录，尽量找出导致错误的原因，然后耐心静候下一次大机会。

第七章 三百万的盈利

投机性市场允许卖空有很大的价值，因为持有卖空头寸的人会变成主动购买者，一旦市场出现恐慌，主动买入者的购买行为就会对市场起到至关重要的稳定作用。

为什么要害怕失去那些从来没有真正拥有过的东西呢？这种害怕失去的焦虑导致投机者太急于将账面利润套现。其实，那时应该更耐心一点，鼓起勇气持仓到底。

我坚信，未来成功的半投资者将一定会有更大的耐心，他们只有在市场的心理时刻真正到来时才会入市操作。最终，也只有他们能够从每一轮大小规模的市场行情中获得比纯粹的投机者更大的利润。

第八章 利弗莫尔股市诀窍

终日在股市中买进卖出，捕捉小规模的日内波动。这是不对的，幸亏我及时清醒地认识到这个错误。从此以后，我决定忽略所有股票价格的微小波动。

一轮回升行情或者回调行情并不意味着此前的市场趋势正在改变，仅仅表明市场正在经历一个自然的运动过程，市场趋势依然会与自然回升或回调现象发生之前保持一致。

即使你的价格记录已经向你发出了明显的入场信号，要想获得巨大的成功，同时还必须鼓起勇气和迅速行动，犹豫不定会导致你在股市中毫无立足之地。

如果你仍然寄希望于等待别人给出某种解释、理由或者保证才开始行动的话，那么你将永远把握不住本属于你的机会。

第九章 利弗莫尔准则说明

杰西·利弗莫尔（Jesse L. Livermore），美国股票史上极富盛名的传奇人物，著名投资经典《股票作手回忆录》一书的主角。他曾得到美国总统威尔逊的亲自召见，摩根也诚恳地请求他放过股市。他天赋异禀，并将稀有的才华不遗余力、百折不挠地倾注于激动人心的投机事业上，在金融市场上进行垄断、轧空、叱咤风云。他四起四落，每次都聚敛了巨额财富又千金散尽，他的操作经验至今仍为美国的许多职业交易大师所称誉。

利弗莫尔大事记：

1877年，出生于一个美国农场

1891年，与人凑了5美元买股票，最后分红3.12美元

1892年，赚到首 个一千美元

1898年，赚到首 个一万美元

1901年，做多北太平洋公司，一万美元一天变成五万美元

1907年，看准股市回补空头，一天赚300万美元

1907年，摩根请他放过股市

1908年，囤积棉花，赔掉100万美元

1917年，世界大战中赚得钵满盆盈

1919年，威尔逊总统邀请他入白宫，请他平仓棉花期货以救国急

1929年，达到1亿资本额

1940年，自杀

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我这里想强调的是，如果你对某个或某些股票形成了明确的看法，千万不要迫不及待地一头扎进去。要从市场出发，耐心观察它的或它们的行情演变，伺机而动。一定要找到基本的判断依据。

1.判断市场大趋势；

2.股票创新高时，勇于买入和持有；

3.在损失出现的时候及时斩断（市场并未向预想的那样发展）；

4.当市场和判断一致时，坚守头寸不动摇；

5.领头羊永远是买入和关注的重点；

6.远离内幕交易；

无论是谁，只要想做股票，就应该将交易当作一桩严肃的生意，并且以对待严肃生意的态度去对待它。你不能像大多数人那样，只是把它当作一种纯粹的赌博。

当股市开始下跌，没有人能够搞清楚到底会跌多少。当然也没有人能够搞清楚一波大行情的顶部到底在哪里。所以你一定要在脑子里记住这么几点。

第一，你绝对不能因为股票看起来价格已经很高了就将其卖出。你可会看着股票从10美元涨到50美元，于是觉得现在股价已经太高了。其实，如果公司的盈利很好，治理结构很好，而且没有什么负面因素出现那么这支股票很有可能从50美元涨到150美元。很多人都在股票上涨了大截之后开始做空，认为现在这支股票“看上去太贵了”。结果往往是他们亏了很多钱。

第二，绝对不要在一支股票从前期高点下跌很多之后买入。很多情况下，下跌是有原因的。可能在下跌那么多之后，这支股票的价格跟其价值相比还是太过高估了一哪怕看上去现在的价格已经很低了。

第三，尽力忘记这支股票前期的高点吧，按照你自己的投资原则进行分析，将人场时机和资金管理等因素结合考虑。

可能很多人想不到，在我的交易方法里，当我从我的价格记录里看到波上涨正在形成时，我会在“一支股票正常回调之后，再创新高”的时买。

同样的原理也适用于做空。为什么？因为我一直在跟踪趋势的发展。我的价格记录在提示我马上人场

我绝对不会在回调的时候买入，或者在反弹的时候卖出。另外一点：“如果你第一笔交易错了，还以同样的理由进行第二笔交易，那么你就是笨蛋。”

“绝对不要逆势加仓。”请你在脑海中谨记这一点。

在行情的初期，你会发现成交量开始放大，接下来几天，股价不断缓慢上升。之后就会出现我所说的“正常的回调”。回调期间的成交量要比股票上涨的那几天小很多。

但是这个回调是非常正常的。对于正常的波动，你不用太过害怕。但是交易员要对那些反常的异动心生恐惧，因为这可能意味着股票的习性改变了。

两天之后，股票又开始恢复上涨了，此时的成交量会再次放大。如果这是一次真的突破，那么用不了多少时间，这支股票就能够收复前期的回调；很快，股价又会形成有效突破，打开新的上升通道。此时股票上升的动能很强，并且会持续几天时间，中间只会有象征性的日内回调。

用不了多久，股票就会上升到一个新的关键价位，此时股票就要进行二次回调了。但是这次回调跟第一次回调的逻辑是一致的。对于处于趋势中的股票，回调是必然出现的运动方式。

投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩，这些人如果贸然卷入，到死终究是一贫如洗。

将投机视为一行严肃的生意，并诚心敬业，不可自贬身价，向门外汉看齐。

真正从投机买卖得来的利润，都来自那些从头开始就一直盈利的头寸。

利润总是能自己照顾自己，而亏损则永远不会自动了结。

股票，就像人，也有自己的品格和个性。

不要和市场讨价还价，最重要的，绝不可斗胆与之对抗。

多年来，我已经养成一种习惯，在了结一笔成功的交易之后，都要提取部分现金。

谨慎选择时机是绝对必要的，操之过急则代价惨重。

书籍介绍

《股票作手操盘术》一书是股市天才杰西•利弗莫尔历经40年股票交易后给世人留下的宝贵经验。在书中，利弗莫尔亲自讲述了他的独门操盘秘技，并传授了如何在股市中锻炼敏锐的洞察力、高效的分析技巧以及卓越的胆识。他高明的交易策略、实用的操盘方法和简单有效的交易准则至今仍被奉为投资经典。

利弗莫尔心得：

当市场发出危险信号时，我从不和它较劲。我会明智地选择离场！几天之后，如果所有的情况都表明这是虚惊一场的话，也没关系，至少我的决定没有带来大的损失，而且我总能找到机会再次入场。

面临亏损的仓位时，不能在低位再次买进以摊低平均成本。如果执意要使用这种不健全的方法，那么就一定要坚持到底。

当我在行情记录上看到某只股票已经进入上涨走势，我会先等到股价出现正常的向下回调现象后，当股价再创新高时才立刻买进。

当一只股票的价格开始下跌时，没人能够预测到它的底部在哪。同样，在一轮显著的上涨行情中，也没人能够预测到它的顶部在哪。绝对不要因为某只股票看起来价格太高就卖掉它。反过来，绝对不要因为某只股票从前一个最高点大幅下跌就买进它。